உள் வருவாய் விகிதம் (ஐஆர்ஆர்) முதலீட்டாளரின் பணியில் மிக முக்கியமான குறிகாட்டியாகும். நடவடிக்கைகளின் செயல்திறனைக் கணக்கிடுவதில் குறைந்தபட்ச கணக்கீட்டு சதவீதம் என்ன சேர்க்கப்படலாம் என்பதை ஐஆர்ஆர் கணக்கீடு காட்டுகிறது, அதே நேரத்தில் இந்த திட்டத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (டிடிஎஸ்) 0 ஆக இருக்க வேண்டும்.
நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV)
NPV மதிப்பை தீர்மானிக்காமல், முதலீட்டு திட்டத்தின் ஐஆர்ஆரின் கணக்கீடு சாத்தியமற்றது. இந்த காட்டி முதலீட்டு நிகழ்வின் ஒவ்வொரு காலகட்டத்தின் அனைத்து தற்போதைய மதிப்புகளின் கூட்டுத்தொகையாகும். இந்த குறிகாட்டியின் கிளாசிக்கல் சூத்திரம் இதுபோல் தெரிகிறது:
= (/ (1 + р) к, எங்கே:
- TTS - நிகர தற்போதைய மதிப்பு;
- பிபி - கொடுப்பனவுகளின் நீரோடை;
- p - கணக்கீட்டு வீதம்;
- k என்பது காலத்தின் எண்ணிக்கை.
PP k / (1 + p) k என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தில் தற்போதைய மதிப்பு, மற்றும் 1 / (1 + p) k என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு தள்ளுபடி குணகம். கொடுப்பனவுகளின் ஓட்டம் கொடுப்பனவுகளுக்கும் ரசீதுகளுக்கும் உள்ள வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது.
தள்ளுபடி
தள்ளுபடி காரணிகள் வரவிருக்கும் கொடுப்பனவுகளின் ஒரு பண அலகு உண்மையான மதிப்பை பிரதிபலிக்கின்றன. குணகத்தின் குறைவு என்பது கணக்கீட்டு சதவீதத்தில் அதிகரிப்பு மற்றும் மதிப்பு குறைதல் என்பதாகும்.
தள்ளுபடி காரணியின் கணக்கீட்டை இரண்டு சூத்திரங்களால் குறிப்பிடலாம்:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, எங்கே:
- பி.டி - தள்ளுபடி காரணி
- n என்பது காலத்தின் எண்ணிக்கை;
- p என்பது கணக்கீட்டு சதவீதம்.
தற்போதைய மதிப்பு
இந்த குறியீட்டை வருவாய் மற்றும் செலவுகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டால் தள்ளுபடி காரணி பெருக்கி கணக்கிட முடியும். 5% கணக்கீட்டு வட்டியுடன் ஐந்து காலங்களுக்கான தற்போதைய மதிப்புகளைக் கணக்கிடுவதற்கும் அவற்றில் ஒவ்வொன்றிலும் 10 ஆயிரம் யூரோக்களை செலுத்துவதற்கும் ஒரு எடுத்துக்காட்டு கீழே.
TC1 = 10, 000 / 1.05 = 9523.81 யூரோக்கள்.
TC2 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 யூரோக்கள்.
TC3 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 யூரோக்கள்.
TC4 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82, 270.3 யூரோக்கள்.
TC5 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 யூரோக்கள்.
நீங்கள் பார்க்க முடியும் என, ஒவ்வொரு ஆண்டும் தள்ளுபடி காரணி அதிகரிக்கிறது, தற்போதைய மதிப்பு குறைகிறது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஒரு நிறுவனத்திற்கு இரண்டு பரிவர்த்தனைகளுக்கு இடையே தேர்வு செய்ய வேண்டுமானால், ஒருவரின் நிதி முடிந்தவரை நிறுவனத்தின் கணக்கில் வந்து சேரும்.
உள் சதவீத வருவாய்
மேலே உள்ள எல்லா தரவையும் பயன்படுத்தி ஐஆர்ஆர் கணக்கிட முடியும். காட்டி கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரத்தின் நியமன வடிவம் பின்வருமாறு:
0 = ∑1 / (1 + GNI) k, எங்கே:
- ஜி.என்.ஐ - வருவாயின் உள் சதவீதம்;
- K என்பது காலத்தின் வரிசை.
சூத்திரத்திலிருந்து பார்க்க முடிந்தால், இந்த வழக்கில் நிகர செலவு 0 க்கு சமமாக இருக்க வேண்டும். இருப்பினும், ஐஆர்ஆரைக் கணக்கிடும் இந்த முறை எப்போதும் பயனுள்ளதாக இருக்காது. நிதி கால்குலேட்டர் இல்லாமல், முதலீட்டு திட்டத்தில் மூன்று காலகட்டங்களுக்கு மேல் உள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க முடியாது. இந்த வழக்கில், பின்வரும் முறையைப் பயன்படுத்துவது நல்லது:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), எங்கே:
- ஜி.என்.ஐ - உள் சதவீதம்;
- கேபி மீ - குறைந்த கணக்கீட்டு சதவீதம்;
- ஆர் கேபி - அதிக மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையிலான வேறுபாடு;
- NTS m - குறைந்த கணக்கீட்டு வீதத்தைப் பயன்படுத்தி பெறப்பட்ட நிகர தற்போதைய மதிப்பு;
- P ths - தற்போதைய மதிப்புகளில் முழுமையான வேறுபாடு.
ஐ.ஆர்.ஆரைக் கணக்கிட, சூத்திரத்திலிருந்து பார்க்க முடிந்தால், நிகர தற்போதைய மதிப்பை இரண்டு வெவ்வேறு கணக்கீட்டு சதவீதங்களில் நீங்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். அவற்றில் உள்ள வேறுபாடு பெரிதாக இருக்கக்கூடாது என்பதை மனதில் கொள்ள வேண்டும். அதிகபட்சம் 5 சதவிகிதம், ஆனால் சாத்தியமான சிறிய வித்தியாசத்துடன் (2-3%) சவால் எடுக்க பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.
கூடுதலாக, என்.டி.சி ஒரு வழக்கில் எதிர்மறையான மதிப்பையும் இரண்டாவது விஷயத்தில் நேர்மறையான மதிப்பையும் கொண்டிருக்கும் அத்தகைய விகிதங்களை எடுக்க வேண்டியது அவசியம்.
