உலகின் பழமையான பங்குச் சந்தை, நியூயார்க், 225 ஆண்டுகள். அந்த தொலைதூர 1792 இல், அதன் நிறுவனர்கள் - இரண்டு டஜன் வணிகர்கள் - பொதுவான நிதி சிக்கல்களை கூட்டாக தீர்க்க அவ்வப்போது சந்திக்க ஒப்புக்கொண்டனர். சூடான வானிலையில் - பாப்லரின் கீழ், மழையில் - சாப்பாட்டில். பின்னர் பத்திரங்களுடன் விளையாட்டின் விதிகள் மற்றும் கமிஷன்களைக் குறைப்பதற்கான கொள்கை ஆகியவை நிறுவப்பட்டன. இரண்டு நூற்றாண்டுகளுக்குப் பிறகு, அவை நடைமுறையில் மாறவில்லை.
அரசால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது
பரிமாற்றம் ஒன்றை அழிக்கும் திறன் கொண்டது, மற்றொன்று கோடீஸ்வரராக்குகிறது. யார் அதிர்ஷ்டசாலி. மாறாக, ஒரு பங்கு ஊழியர் எவ்வளவு திறமையானவராக இருப்பார் - பத்திர சந்தையில் ஒரு தொழில்முறை பங்கேற்பாளர். இது பங்குகளின் உரிமையாளரின் அறங்காவலர் அல்லது அந்நிய செலாவணி சேமிப்பு, இது வாடிக்கையாளரின் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது. ஒன்று அல்லது பல வகையான செயல்பாடுகளுக்கான உரிமங்களைப் பெற்ற சட்ட நிறுவனங்கள் சந்தையில் பரிவர்த்தனைகளை நடத்த உரிமை உண்டு: பத்திர மேலாண்மை, டீலர்ஷிப், டெபாசிட்டரி அல்லது தரகு. தளத்தின் வெற்றிகரமான செயல்பாட்டின் பொது மேலாண்மை ஏலதாரர்களால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.
பரிமாற்றத்தின் செயல்திறன் மாநிலத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. 1996 ஆம் ஆண்டில், ஃபெடரல் சட்டம் “ஆன் செக்யூரிட்டீஸ் சந்தையில்” ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் வெளியிடப்பட்டது - 39 கூட்டாட்சி சட்டங்கள். வர்த்தக தளத்தில் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள விண்ணப்பதாரர்களுக்கு அனுமதி வழங்கும் கட்டமைப்பை இது வரையறுக்கிறது. அவை பத்திர சந்தைக்கான கூட்டாட்சி நிர்வாக அதிகாரியாக மாறியது. உரிமங்களை சுயாதீனமாக வழங்குவதோடு மட்டுமல்லாமல், அவர் ஒரு வழக்கறிஞரின் அதிகாரத்தின் அடிப்படையில், பெற்றோர் அமைப்பாக அனுமதி வழங்க அதே அதிகாரம் கொண்ட அங்கீகரிக்கப்பட்ட நபர்களை நியமிக்க முடியும். முக்கிய கட்டமைப்பு மற்றும் அதன் அதிபர்கள் பத்திர சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் மேற்பார்வை வழங்குகிறது. அவர்கள் சட்டத்தை மீறினால், உரிமங்கள் ரத்து செய்யப்படுகின்றன.
அனுமதிக்கப்பட்ட மற்றும் தடைசெய்யப்பட்ட சேர்க்கைகள்
வழக்கமான பரிமாற்ற வீரர்கள் சந்தையின் மனநிலையை பாதிக்கக்கூடிய பலவிதமான மற்றும் மிகவும் அவசியமான தகவல்களைக் கொண்டுள்ளனர். தற்போதைய மேற்கோள்களின் நிலைக்கு மேலதிகமாக, தங்கள் வாடிக்கையாளருக்கு வருமானத்தை வழங்குவதற்கான கொள்முதல் அல்லது விற்பனையைப் புரிந்துகொள்வதற்காக, எதிர்காலத்தில் அவற்றின் வளர்ச்சி அல்லது வீழ்ச்சியை அவர்கள் கணிக்க முடியும், மேலும் அவர்களிடமிருந்து - அவரிடமிருந்து ஒரு வெகுமதி. ஒரு நிதி சந்தை ஆலோசகர், ஒரு விதியாக, தனது நடைமுறையில் பல பரிமாற்ற தொழில்களை ஒருங்கிணைக்கிறார். ஒரு தரகர் ஒரே நேரத்தில் ஒரு வியாபாரியாக இருக்க முடியும். கூடுதலாக, காவல் நடவடிக்கைகளை பத்திர நிர்வாகத்துடன் இணைக்க அவருக்கு உரிமை உண்டு. இந்த நான்கு வகையான செயல்பாடுகளுக்கும், அவருக்கு பொருத்தமான உரிமம் இருக்க வேண்டும். மேற்கண்ட சேர்க்கைகளுக்கு கூடுதலாக, ஒரு வைப்புத்தொகையுடன் ஒரு தீர்வு நிலையை மேற்கொள்ள அனுமதிக்கப்படுகிறது. மேலும், வர்த்தகம் மற்றும் தீர்வுக்கான அமைப்பாளரின் உரிமங்களை ஒரே நேரத்தில் பெற பெடரல் சட்டம் 39 உங்களை அனுமதிக்கிறது.
ஆனால் பங்குதாரர்களிடையே நலன்களின் மோதலைத் தவிர்ப்பதற்காக, பரிமாற்றத்தில் சில வகையான நடவடிக்கைகள் இணையாக நடத்தப்படுவதை சட்டம் தடை செய்கிறது. ஒரே நேரத்தில் பல உரிமங்களைக் கொண்ட நிபுணர்களால் செய்ய முடியாத செயல்பாடுகளின் பட்டியலும் இதில் உள்ளது. எனவே, வைப்புத்தொகை அல்லது தீர்வுடன் ஒரே நேரத்தில் பத்திர மேலாண்மை நடவடிக்கைகளை நடத்துவதற்கான உரிமை அவருக்கு உள்ளது, ஆனால் பரிவர்த்தனைகளுக்கான மையப்படுத்தப்பட்ட வைப்புத்தொகை அல்லது தீர்வு சேவைகளை ஒழுங்கமைக்கவோ அல்லது பத்திரங்களை வைப்புத்தொகை அல்லது தீர்வு கணக்குகளுக்கு மாற்றவோ அவருக்கு இனி உரிமை இல்லை. பங்குச் சந்தையில் நடவடிக்கைகளை இணைக்கும்போது என்ன சாத்தியம் மற்றும் சாத்தியமில்லை என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு, பொருத்தமான உரிமங்களைப் பெறுவதற்கு முன்பு முழுமையாகப் படிப்பது “பத்திர சந்தையில்” என்ற மத்திய சட்டம் முக்கியமானது. மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டு நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியவற்றில் ஒரு சிறிய பகுதி மட்டுமே. பத்திர உரிமையாளர்களின் முன்னணி பதிவேடுகளைப் பொறுத்தவரை, சந்தையில் பல தொழில்களை இணைக்க சட்டம் அவர்களைத் தடைசெய்கிறது.
மூடிய திறந்த சமூகம்
ஒரு சீரற்ற நபர் பரிமாற்றத்தின் திருப்பங்களையும் திருப்பங்களையும் புரிந்துகொள்வது மிகவும் கடினம், மேலும் அவர் பெரும்பாலும் வர்த்தக தளத்தின் குடலில் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட குழப்பத்தை உணர்கிறார். இருப்பினும், பத்திரச் சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளரின் உரிமம் பெற்றவர்களுக்கு அதன் படிநிலை எளிமையானது மற்றும் புரிந்துகொள்ளத்தக்கது. முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், விளையாட்டின் விதிகள், அவற்றுடன் தொடர்புடைய அனைத்து காரணிகள் மற்றும் போக்குகளில் எதிர்பாராத மாற்றங்களின் வடிவத்தில் ஏற்படும் ஆபத்துகள் ஆகியவற்றை முழுமையாக அறிந்து கொள்வது. இதை எல்லாம் நிர்வகிக்க முடியாது. ஒரு பகுப்பாய்வு மனநிலையைக் கொண்டிருப்பது மற்றும் கால்குலேட்டர் இல்லாமல் சிக்கலான கணித எடுத்துக்காட்டுகளை சரளமாகத் தீர்ப்பது இங்கு போதாது. உங்கள் தலையில் ஒரு வகையான சிறிய கணினி இருக்க வேண்டும். ஏனென்றால் வெற்றிகரமான வீரர்கள் அதிகம் இல்லை. பெரும்பாலும் அவை வணிக நிறுவனங்களாக இணைக்கப்படுகின்றன. உதாரணமாக, தரகு.
பெரிய நிறுவனங்கள் ஒரு மூடிய கூட்டு-பங்கு நிறுவனத்தின் வடிவத்தை விரும்புகின்றன மற்றும் பல நிலை உள் அமைப்பில் வேறுபடுகின்றன. வாடிக்கையாளர்களின் எண்ணிக்கை, அவர்களின் தீர்வு, உலக சந்தைகளில் வணிகத்தை நடத்த வேண்டியதன் அவசியம் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து, தரகு நிறுவனங்கள் பல நூறு ஊழியர்களிடமிருந்து பல ஆயிரம் வரை இருக்கலாம். ரஷ்யா வங்கியால் நிதி உதவி வழங்கப்படுகிறது. பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்கள் தனிப்பட்ட தொழில் முனைவோர் அல்லது கடன் நிறுவனங்களின் ஊழியர்களாக இருக்கக்கூடாது. இந்த தேவை 39 வது கூட்டாட்சி சட்டத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
ஒரு நிலையான தரகு நிறுவனம் ஒரு முன் அலுவலகம், பின் அலுவலகம், கணக்கியல் மற்றும் பகுப்பாய்வு சேவைகளைக் கொண்டுள்ளது. முதல் பிரிவு சந்தையில் பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்கிறது. இரண்டாவது - முன்-அலுவலக ஊழியர்களுக்கு தங்கள் சொந்த நிறுவனத்திற்குள் ஆதரவை வழங்குகிறது, பத்திரங்களின் வகை மூலம் செயல்பாடுகள் குறித்த பொதுவான பதிவைப் பராமரிக்கிறது. பகுப்பாய்வு சேவையின் முக்கிய செயல்பாடு சந்தை ஆராய்ச்சி, பங்கு இயக்கம் மூலோபாயத்தின் வளர்ச்சி. கணக்கியலுக்கு - புகாரளித்தல்.
ஒரு தரகருடன் எவ்வளவு அதிர்ஷ்டசாலி
எந்த சந்தேகமும் இல்லாமல், பரிமாற்றத்தில் மிக முக்கியமான நபர் ஒரு தரகர். அவரது செயல்பாடு முதலாளியின் (வாடிக்கையாளர்) இழப்பில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது மற்றும் அவரது சொத்துக்களுடன் வழங்கப்படுகிறது. பத்திரச் சந்தையில் தரகு என்பது பல நுணுக்கங்களைப் பொறுத்தது, மேலும் பொருத்தமான அனுமதியுடன் கூடுதலாக, அதிபர்களுடனான ஒப்பந்தங்களால் அவர்களுக்குத் தேவையான பரிவர்த்தனைகளைப் பொறுத்து கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. தரகர் சட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களின் பத்திரங்கள் மற்றும் மாநிலத்தின் சொத்துக்கள், அதன் நிறுவனங்கள் மற்றும் நகராட்சிகளுடன் பணியாற்றுகிறார். ஒரு தரகர் என்பது பத்திரங்களை வாங்க மற்றும் விற்க விரும்பும் நபர்களிடையே ஒரு வகையான இடைத்தரகர். அவர் ஒரே நேரத்தில் பல வாடிக்கையாளர்களின் வணிகத்தை நடத்த முடியும். அவரது சேவைகள் ஒவ்வொரு குறிப்பிட்ட முதலாளியின் தனிப்பட்ட தேவைகளால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன.
ஒரு தரகு நிறுவனத்தின் ஊழியரின் மிகவும் பொதுவான வகை செயல்பாடுகள் பங்குகள் அல்லது நாணயத்துடன் செயல்பாடுகளை மேற்கொள்வது. பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களுக்கான தேவைகள் தொடர்ந்து வளர்ந்து வருவதால், அவர்களின் சேவைகளின் பட்டியல் விரிவடைந்து வருகிறது. இது அனைத்தும் வாடிக்கையாளரின் தேவைகளைப் பொறுத்தது. சாத்தியமான முதலீட்டு அபாயங்கள் பற்றிய விவாதத்துடன் விரிவான ஆலோசனையுடன் ஒன்று வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. பத்திரங்களுடன் நடவடிக்கைகளுக்கு சட்ட மற்றும் கணக்கியல் ஆதரவை வழங்க இரண்டாவது அவசியம். மூன்றில் ஒரு பங்கிற்கு அவர்களின் அனைத்து நடவடிக்கைகளுக்கும் திறமையான காப்பீடு தேவைப்படலாம். ஆனால் பெரும்பாலும், வாடிக்கையாளர் தங்களுக்கு மிகப் பெரிய நன்மையுடன் பத்திரங்களை விற்பனை செய்வதில் பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ள ஒரு தரகரை நியமிக்கிறார்.
ஒரு தரகர் பல தொழில்களை ஒன்றிணைத்து ஒரே நேரத்தில் ஒரு வியாபாரி, வைப்புத்தொகை, பத்திர மேலாளராக இருக்க முடியும். கமிஷன், கமிஷன் அல்லது ஏஜென்சி ஒப்பந்தங்களின் கீழ் அவர் தனது நடவடிக்கைகளை நடத்துகிறார். அவை ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அரிதாக ஒன்று மற்றொன்றுக்கு ஒத்ததாக இருக்கும்.
குத்தகைதாரர் அபாயங்கள்
வாடிக்கையாளர் மற்றும் தொழில்முறை வீரருக்கு இடையிலான ஒப்பந்தத்தின் வகையைப் பொறுத்து, அவர்களின் உரிமைகள் மற்றும் ஒருவருக்கொருவர் கடமைகள் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன. பத்திரச் சந்தையில் தரகு என்பது வாடிக்கையாளருக்கும் பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தின் விஷயத்திற்கும் இடையில் ஒரு இடைத்தரகராக வகைப்படுத்தப்படுகிறது. வாடிக்கையாளர் மற்றவர்களின் சொத்துக்களை வாங்குகிறார் அல்லது சொந்தமாக விற்கிறார், இறுதியில், தரகரின் செயல்பாடுகள் இருந்தபோதிலும், அவர் தனது சொந்தமாகவே இருக்கிறார் - பணம் அல்லது பத்திரங்கள். செறிவூட்டலின் நிகழ்தகவு அல்லது அழிவுக்கான சாத்தியம், இடைத்தரகர் எவ்வாறு செயல்பட்டாலும், முதலாளியின் அபாயங்கள் ஆகும். தரகர் கொண்டு வந்த லாபத்திற்காக, வாடிக்கையாளர் அவருக்கு உரிய வெகுமதியை செலுத்துகிறார். இருப்பினும், இடைத்தரகர் தனது முதலாளியின் நிதி இழப்புக்கு வழிவகுத்த சிறந்த வழியில் செயல்படவில்லை என்றால், தரகர் சேதங்களுக்கு பொறுப்பேற்க மாட்டார்.
பத்திரச் சந்தையில் ஒரு தொழில்முறை பங்கேற்பாளர் ஒரு வாடிக்கையாளரின் நிதி மேலாளராக ஒரு அறங்காவலர் அல்ல, அதன் நல்வாழ்வு அதன் விசுவாசத்தைப் பொறுத்தது. சந்தையில் உள்ள விளையாட்டு சொத்து வைத்திருப்பவருக்கு "மட்டுமல்ல", ஆனால் "எதிராக" உள்ளது. ஒரு இடைத்தரகர் தனது முதலாளியை அழிக்க ஆர்வமுள்ள நபர்களுடன் சதி செய்தால், பத்திரங்களுடன் செயல்படுவதால் ஏற்படும் இழப்புகள் தவிர்க்க முடியாதவை, மேலும் அதிபரின் முழுமையான அழிவுக்கு வழிவகுக்கும். நிதி அபாயங்கள் சொத்து வைத்திருப்பவர் மீது, அவர் தரகருடன் எந்த ஒப்பந்தத்தை முடித்தாலும் சரி: அறிவுறுத்தல்கள், கமிஷன்கள் அல்லது ஏஜென்சி சேவைகள். சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு எதிராக வாடிக்கையாளருக்கு சில உத்தரவாதங்கள் உத்தரவுகளால் வழங்கப்படலாம் - ஒரு குறிப்பிட்ட செயல்பாட்டைச் செய்வதற்கான ஒரு முறை அறிவுறுத்தல்கள். அவை ஒப்பந்தத்திற்குள் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன மற்றும் அவற்றின் தனித்துவமான அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளன.
சமம் - ஆர்டர் செய்ய
ஏற்கனவே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, தரகர்களின் முக்கிய செயல்பாடு பத்திரங்களை விற்பனை செய்வது மற்றும் வாங்குவது. கிளையனுடனான அவரது உறவு ஒப்பந்தத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது, மற்றும் தொடர்பு - உத்தரவுகளால். பின்வரும் விவரங்கள் அவற்றில் பிரதிபலிக்கும்: பாதுகாப்பு வகை (ஒரு குறியீட்டால் குறிக்கப்படலாம்), அளவு (அலகுகளில்), கணக்கு வகை (பணம் அல்லது விளிம்பு), அத்துடன் வாங்கிய சொத்துக்கள் யாருடைய பெயரில் பதிவு செய்யப்படும். இது நிதி ஆலோசகராகவோ அல்லது முதலாளியின் அறங்காவலராகவோ இருக்கலாம்.
ஆர்டர்களுடன் தொடர்புகொள்வதற்கான வழிமுறை பின்வருமாறு. பத்திரங்களுடன் செயல்பாட்டைக் குறிக்கும் வாடிக்கையாளரிடமிருந்து தரகர் பரிந்துரைகளைப் பெறுகிறார். ஒப்பந்தக்காரர் அவற்றைப் படித்து, பகுப்பாய்வு செய்து, ஒரு பரிவர்த்தனையை மேற்கொள்கிறார், அதன் பிறகு முதலாளி அதைப் பற்றி அறிக்கை செய்கிறார். கணக்கீட்டிற்குப் பிறகு, பத்திரங்கள் ஒரு புதிய நபருக்கு மீண்டும் பதிவு செய்யப்படுகின்றன, இது பத்திரச் சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளராக இருக்கலாம். இந்த நிபந்தனை அவசியம் வரிசையில் சரி செய்யப்பட வேண்டும். அது இல்லாமல், வாங்கிய சொத்துக்களைத் தானே பதிவு செய்ய தரகர் உரிமை இல்லை.
நான்கு வகையான ஆர்டர்கள் உள்ளன: சந்தை, வரம்பு, நிறுத்த ஒழுங்கு மற்றும் நிறுத்த வரம்பு. முதலாவது, குறைந்த சந்தை விலையில் பத்திரங்களை வாங்குவது, அதிகபட்ச விலையில் விற்பது. பத்திரங்களின் ஆரம்ப மதிப்பு வாடிக்கையாளர் அல்லது தரகருக்குத் தெரியாது. நிலையான மதிப்பு வரம்பு வரிசையில் பிரதிபலிக்கிறது. அவர் தெளிவான வழிமுறைகளை எந்த விலையை வாங்க வேண்டும் என்பதை விடவும், பங்குகள் அல்லது நாணயத்தை விற்கக் குறைவாகவும் இல்லை. ஒழுங்கை நிறுத்து மற்றும் வரம்பு வரிசையை நிறுத்துங்கள் அவற்றின் சொந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்டுள்ளன மற்றும் எதிர்பாராத சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன. மரணதண்டனை விதிமுறைகளைப் பொறுத்து, அவை அவசரமாகவும் திறந்ததாகவும் பிரிக்கப்படுகின்றன. ஒன்று அல்லது மற்றொன்றுக்கு ஆதரவாக தேர்வு செய்வது வாடிக்கையாளரின் தனிச்சிறப்பு.
உங்கள் சொந்த வியாபாரி
RZB (பத்திர சந்தை) இல் உள்ள மற்ற தொழில்முறை செயல்பாடுகளைப் போலவே, டீலர்ஷிப்பும் பெடரல் சட்டம் 39 மற்றும் ஒரு சிறப்பு உரிமத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. இது மூன்று ஆண்டுகளாக வழங்கப்படுகிறது, இதன் போது அதைப் பெற்ற சட்ட நிறுவனம் தனியார் நிறுவனங்களின் பெருநிறுவன சொத்துக்களை வாங்குவதற்கும் விற்பனை செய்வதற்கும் பரிவர்த்தனை செய்வதற்கான உரிமையைக் கொண்டுள்ளது, அத்துடன் அரசாங்கப் பத்திரங்கள். இந்த இரண்டு வகையான பரிமாற்ற நடைமுறைகளுக்கு, உங்களிடம் தனி உரிமம் இருக்க வேண்டும்.
பத்திரச் சந்தையில் டீலர் செயல்பாடு ஈக்விட்டி செலவில் மற்றும் வாடிக்கையாளரின் இழப்பில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. முதல் வழக்கில், அவர் ஒரு வர்த்தகராக செயல்படுகிறார், பொருட்களின் விற்பனையில் உள்ள வித்தியாசத்தை சம்பாதிக்கிறார், இரண்டாவதாக - பத்திர சந்தையில் ஒரு தொழில்முறை பங்கேற்பாளராக, வாடிக்கையாளர் ஊதியத்திலிருந்து வருமானம் பெறுகிறார். ஒரு தரகரைப் போலன்றி, ஒரு வியாபாரி தனது சார்பாக செயல்பாடுகளைச் செய்ய முடியும், மிக முக்கியமாக, பத்திரங்களின் விலையை நிர்ணயித்து பகிரங்கமாக அறிவித்து, அவற்றின் தேவையைப் பொறுத்து, அவற்றின் பணப்புழக்கத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளுங்கள். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சந்தையின் செயலில் மற்றும் வெற்றிகரமான செயல்பாட்டை உறுதி செய்வது முற்றிலும் வியாபாரிகளைப் பொறுத்தது. சில பத்திரங்களுக்கான சந்தை தேவை வியத்தகு முறையில் மாறினால், எந்த நேரத்திலும் பங்குச் சந்தையில் நிலைமையை மென்மையாக்குவதற்கு அவருக்கு போதுமான வழிமுறைகள் இருக்க வேண்டும்.
ஒரு விதியாக, விநியோகஸ்தர்கள் பெரிய நிகர மதிப்புள்ள பெரிய சட்ட நிறுவனங்கள். அவற்றின் கரைப்பான் நற்பெயர் முக்கியமானது, சரியான நேரத்தில் அவர்கள் வங்கிகளின் ஆதரவைப் பெற முடியும் என்ற நம்பிக்கையை அளிக்கிறது. இந்த வழக்கில், எந்தவொரு எதிர்மறையான சூழ்நிலையிலும் நம்பகமான சந்தை செயல்பாட்டை பராமரிக்க நிறுவனத்திற்கு வரம்பற்ற நிதி இருக்கலாம். பத்திரச் சந்தையில் மற்ற வகை தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களைப் போலவே, வியாபாரி தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கான நிதி ஆலோசகரின் பங்கிற்கு தன்னைக் கட்டுப்படுத்திக் கொள்ளலாம், ஆனால் அத்தகைய விதி ஒரு நிலையற்ற மற்றும் சிறிய வருமானத்தை அளிக்கிறது. ஏனெனில் விநியோகஸ்தர்கள் பல வகையான செயல்பாடுகளை இணைக்கின்றனர். அவர்கள் தரகர்கள், பத்திர மேலாளர்கள், வைப்புத்தொகையாளர்களாகவும் இருக்கலாம்.
மேலாளர்கள் மற்றும் வைப்புத்தொகைகள்
பதிவுகளின் பதிவாளர்கள் மற்றும் வர்த்தக அமைப்பாளர்களைத் தவிர, பிற பரிமாற்ற ஊழியர்கள் தங்கள் பத்திர மேலாண்மை நடவடிக்கைகளில் பல சிறப்புகளை இணைக்க முடியும். இது பெரும்பாலும் நடக்கும். மேலாளர்கள் மற்றும் வைப்புத்தொகையாளர்களின் பங்கு பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் வணிக வங்கிகளால் செய்யப்படுகிறது, அவை முதலீட்டாளர்களின் இழப்பில் செயல்படுகின்றன. முதலீட்டு அறிவிப்பைக் கொண்ட ஒப்பந்தத்தில் அவர்கள் தீர்மானிக்கும் ஒருவருக்கொருவர் பொறுப்பு. பெரும்பாலான வெற்றிகரமான பங்குதாரர்கள் மற்றும் பத்திரதாரர்கள் தங்கள் சொந்த நிதியை நிர்வகிக்க தொழில்முறை மேலாளர்களை நியமிக்கிறார்கள். இது ஆபத்தான நடவடிக்கைகளில் முதலீடு செய்யும் போது ஏற்படும் இழப்புகளின் அபாயங்களைக் குறைக்கிறது.
வைப்புத்தொகையைப் பொறுத்தவரை, அவை கிளையன்ட் வழங்கிய பத்திர சான்றிதழ்களுடன் செயல்படுகின்றன. கூடுதலாக, அவர்கள் வைப்புத்தொகையாளர்களின் நிதி சொத்துக்களின் பதிவுகள் மற்றும் காவல் கணக்குகளை வைத்திருக்கிறார்கள். வைப்புத்தொகையாளர்களின் நேர்மையற்ற செயல்பாடு அவர்களின் அதிபர்களுக்கு முற்றிலும் சட்டபூர்வமான அடிப்படையில் பொறுப்புக் கூறப்படும் என்பதற்கு வழிவகுக்கும், ஏனென்றால் ஒவ்வொரு வங்கியும் பரிமாற்ற நடைமுறையை நடத்த முடிவு செய்யவில்லை. இது பத்திரச் சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களின் சுய ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் நிலையைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் மற்றும் பொருத்தமான உரிமங்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.
தீவிரமான செயல்பாட்டைத் தவிர - பதிவாளர்
மேற்கோள்களில் ஏற்ற இறக்கங்கள், முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்துகளின் வெற்றி அல்லது தோல்வி குறித்த கவலை, பத்திர உரிமையாளர்களின் பதிவேடுகளின் பதிவாளர்கள் போன்ற நேரடி பரிமாற்ற நிபுணர்களிடம் சிறிதளவு தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. அவர்களின் பணி சரியான நேரத்தில் மற்றும் துல்லியமாக சரிசெய்தல், அத்துடன் முதலீட்டாளர்கள் சொத்துக்கள் சந்தையில் சுழலும். பதிவு ஒரு குறிப்பிட்ட அமைப்புக்கு ஏற்ப நிரப்பப்பட்டு அதன் சொந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்டுள்ளது. ரஷ்ய பத்திர சந்தையின் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்கள் அவர்களுக்கு நேரில் தெரிந்திருக்கிறார்கள், எனவே ஒரு பதிவாளராக இருப்பதற்கும் இணையாக பிற பரிமாற்ற நடவடிக்கைகளை நடத்துவதற்கும் சட்டத்தால் தடைசெய்யப்பட்டுள்ளது. பங்குதாரர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் நிதி நிலை குறித்த ரகசிய தரவைப் பாதுகாக்க இந்த விதி அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது.
பதிவேடுகள் அவசியம், இதனால் சரியான நேரத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்துக்களின் உரிமையாளர்களை சந்தையில் எளிதாக அடையாளம் காண முடியும் மற்றும் அவை தொடர்பாக சில கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியும். இவை முடிவடைந்த பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து ஈவுத்தொகையாக இருக்கலாம், பொதுக் கூட்டத்தில் பங்குதாரர்களின் பங்களிப்பை உறுதிசெய்கின்றன. பதிவுசெய்யப்பட்ட பத்திரங்களை வழங்குவதில் மட்டுமே பதிவுகள் நடத்தப்படுகின்றன. வழங்குபவர்களும் அவர்களுடன் சமாளிக்க முடியும், ஆனால் அவர்கள் ஒத்துழைக்கும் சொத்து உரிமையாளர்களின் எண்ணிக்கை 50 பேருக்குள் வைத்திருந்தால் மட்டுமே. இந்த தொகைக்கு மேல், பத்திர சந்தையில் மற்ற தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களால் பதிவுகள் பராமரிக்கப்படுகின்றன. அவர்கள் பதிவாளர்கள் மட்டுமே. மேலும், சொத்து வைத்திருப்பவரின் அறங்காவலர் ஒரு பதிவாளருடன் மட்டுமே ஒத்துழைக்க முடியும், அதேபோல், அதன் பங்கிற்கு, எந்தவொரு வழங்குநர்களுடனும் ஒப்பந்தங்களை முடிக்க முடியும்.
