எஸ்.டி.ஆர் என்பது சிறப்பு வரைதல் உரிமைகள்

எஸ்.டி.ஆர் என்பது ஆங்கில பெயருக்கான சுருக்கமாகும், இது ரஷ்ய மொழியில் “சிறப்பு வரைதல் உரிமைகள்” (எஸ்.டி.ஆர்) போல ஒலிக்கிறது. எஸ்.டி.ஆர் கள் செயற்கை நாணயம் மற்றும் சர்வதேச இருப்புச் சொத்தாகக் கருதப்படுகின்றன, இது சர்வதேச நாணய நிதியத்தால் வழங்கப்படுகிறது மற்றும் அதன் உறுப்பினர்களிடையே நிதி உறவை உறுதிப்படுத்தப் பயன்படுகிறது. இந்த நாணயத்தில் இருப்புக்கள் நிறுவப்பட்டு கடன்கள் வழங்கப்படுகின்றன. புள்ளிவிவரங்களின்படி, மார்ச் 2016 இல் சுமார் 204.1 பில்லியன் எஸ்.டி.ஆர்கள் உள்ளன.

தோற்றம் மற்றும் நியமனம்

சிறப்பு வரைதல் உரிமைகள் (எஸ்.டி.ஆர், எஸ்.டி.ஆர், எஸ்.டி.ஆர்) 1969 இல் பிரெட்டன் வூட்ஸ் நாணய அமைப்பின் பின்னணியில் தோன்றியது. தங்கள் நாணய அலகுகளுக்கு நிலையான பரிமாற்ற வீதத்தை பராமரிக்க, நாடுகளுக்கு இருப்பு தேவை. இருப்பினும், சர்வதேச அளவில் தங்கம் மற்றும் டாலர்கள் வழங்குவது போதுமானதாக இல்லை. நாங்கள் புதிய ரூபாய் நோட்டுகளை அச்சிடத் தொடங்கினால் அமெரிக்க நாணயத்தின் மீதான நம்பிக்கையை குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தலாம். எனவே, புதிய இருப்புச் சொத்தை உருவாக்க முடிவு செய்யப்பட்டது.

எஸ்.டி.ஆர் என்பது பிரட்டன் வூட்ஸ் அமைப்பில் துல்லியமாக காணாமல் போன இணைப்பு. இருப்பினும், பிந்தையது விரைவில் பிரிந்தது. பெரும்பாலான நாடுகள் மிதக்கும் மாற்று விகிதங்களுக்கு மாறிவிட்டன. புதிய ஜமைக்கா அமைப்பின் கீழ், எஸ்.டி.ஆர் ஒரு முக்கிய வழிமுறை அல்ல. பணம் மற்றும் மூலதன சந்தைகளின் வளர்ச்சி பல நாடுகளை வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடத்தக்க இருப்புக்களை குவிக்க அனுமதித்துள்ளது.

இருப்பினும், எஸ்.டி.ஆர் என்பது கடந்த காலத்தின் நினைவுச்சின்னம் அல்ல. அவை தொடர்ந்து இருந்தன மற்றும் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் விளைவுகளைத் தணிப்பதில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தின. 2009 ஆம் ஆண்டில், உலகளாவிய பொருளாதார அமைப்பின் பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்க, 182.6 பில்லியன் மதிப்புள்ள எஸ்.டி.ஆர் கள் வழங்கப்பட்டன. நிதி நெருக்கடியின் போது பாதிக்கப்பட்ட சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உறுப்பினர்களின் உத்தியோகபூர்வ இருப்புக்களை அவை கூடுதலாக வழங்கின.

எஸ்.டி.ஆர் என்பது சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் நாணயம் அல்லது தேவை என்று சொல்ல முடியாது. அவற்றின் வைத்திருப்பவர்கள் இரண்டு வழிமுறைகளைப் பயன்படுத்தி அவர்களுக்குப் பதிலாக இலவசமாகப் பயன்படுத்தப்படும் நாணய அலகுகளைப் பெறலாம்:

1. சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உறுப்பினர்களிடையே பரிமாற்றம், இது தன்னார்வ அடிப்படையில் நடைபெறுகிறது.

2. கடன் தேவைப்படும் நாடுகளிலிருந்து வலுவான வெளிப்புற நிலைகளைக் கொண்ட நாடுகளால் எஸ்.டி.ஆர் கொள்முதல்.

எஸ்.டி.ஆர் ஒரு செயற்கை நாணயம் என்பதால், அதை அன்றாட வாழ்க்கையில் தனிநபர்கள் பயன்படுத்த முடியாது. இருப்பினும், இது சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் கட்டமைப்பிற்குள் மட்டுமல்லாமல், பல சர்வதேச அமைப்புகளுக்கும் (பிஐஎஸ், ஈபிசி மற்றும் பிற பிராந்திய மேம்பாட்டு வங்கிகள்) குடியேற்றங்களுக்கு உதவுகிறது.

கலவையில் நாணயங்கள்

ஆரம்பத்தில், சிறப்பு வரைதல் உரிமைகளின் மதிப்பு தங்கத்தில் பொறிக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு எஸ்.டி.ஆர் இந்த உலோகத்தின் 0.88871 கிராம் விலைக்கு சமமானது. எஸ்.டி.ஆர் முதல் அமெரிக்க டாலர்கள் 1: 1 என வரையறுக்கப்பட்டது. 1973 இல் பிரெட்டன் வூட்ஸ் அமைப்பின் சரிவு மற்றும் ஜமைக்காவால் மாற்றப்பட்ட பின்னர், எஸ்.டி.ஆர்களின் மதிப்பு ஒரு கூடை நாணயத்தின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்பட்டது. ஆரம்பத்தில், இது அமெரிக்க டாலர், யூரோ, யென் மற்றும் பவுண்ட் ஸ்டெர்லிங் ஆகியவற்றைக் கொண்டிருந்தது. மிக சமீபத்தில், யுவான் அவர்களிடம் சேர்க்கப்பட்டது. இந்த மாற்றங்கள் அக்டோபர் 1, 2016 அன்று நிகழ்ந்தன. இப்போது எஸ்.டி.ஆர் வீதம் பின்வரும் எடை பின்னங்களின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:

• அமெரிக்க டாலர் - 41.73%.

• யூரோ - 30.93%.

• யுவான் - 10.92%.

• ஜப்பானிய யென் - 8.33%.

• பிரிட்டிஷ் பவுண்டு - 8.09%.

எஸ்.டி.ஆர் களின் விலை ஒவ்வொரு நாளும் சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் அதிகாரப்பூர்வ இணையதளத்தில் வெளியிடப்படுகிறது. அதன் கணக்கீடு லண்டன் பங்குச் சந்தையில் நண்பகலில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விகிதங்களின் அடிப்படையில் கூடையின் எடை பின்னங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

சிறப்பு வரைதல் உரிமைகளின் விலையை நிர்ணயிக்கும் நாணயங்களின் பட்டியல் ஒவ்வொரு ஐந்தாண்டுகளுக்கும் ஒரு முறை சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் நிர்வாகக் குழுவால் அல்லது அதற்கு முன்னதாக மறு மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும், இது உலக அமைப்பின் நிலைமைகளின் மாற்றத்தால் தேவைப்பட்டால். சமீபத்திய கண்டுபிடிப்பு சீன யுவானை கூடையில் சேர்த்தது. அதன் கலவையின் அடுத்த ஆய்வு 2021 இல் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

சிறப்பு வரைதல் உரிமைகள் மீதான ஆர்வம்

சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் கடன்களில் திருப்பிச் செலுத்தும் அளவைக் கணக்கிடுவதற்கான அடிப்படை எஸ்.டி.ஆர் வீதமாகும். சிறப்பு நாடுகளின் உரிமைகளை வைத்திருப்பதில் உறுப்பு நாடுகளுக்கு செலுத்தப்படும் சதவீதத்தையும் இது தீர்மானிக்கிறது மற்றும் ஒதுக்கப்பட்ட இருப்புக்களுக்கு வசூலிக்கப்படுகிறது.

கூடை உருவாக்கும் நாணயங்களின் பணச் சந்தைகளில் குறுகிய கால திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்துடன் கடன் கருவிகளின் சராசரி பிரதிநிதி வட்டி அடிப்படையில் வாராந்திர அடிப்படையில் விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது.

சொத்து ஒதுக்கீடு

சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உறுப்பினர்களின் கணக்குகளில் உள்ள எஸ்.டி.ஆர்களின் அளவு நிறுவனத்தில் அவர்களின் ஒதுக்கீட்டிற்கு விகிதாசாரமாகும். எனவே, ஒவ்வொரு நாடும் ஒரு சர்வதேச இருப்புச் சொத்தை அதன் வசம் பெறுகிறது, இது கூடுதல் செலவுகளுடன் தொடர்புடையது அல்ல.

கடன் வாங்கும் உரிமைகளை ஒதுக்கீடு செய்வதற்கான வழிமுறை சுயநிதி. அதிகப்படியான இருப்புக்களைக் கொண்ட மாநிலங்களுக்கு கிடைக்கும் வட்டி உண்மையில் அதைப் பயன்படுத்தும் சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உறுப்பினர்கள் மீது விதிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், எஸ்.டி.ஆர் வைத்திருப்பவர்கள் சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உறுப்பினர்கள் மட்டுமல்ல, அதனுடன் தொடர்புடைய வேறு சில நிறுவனங்களும் கூட. அவற்றில், எடுத்துக்காட்டாக, ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி. நியமிக்கப்பட்ட வைத்திருப்பவர்கள் தங்களுக்கு அல்லது சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உறுப்பு நாடுகளுக்கிடையேயான நடவடிக்கைகளின் ஒரு பகுதியாக SDR களைப் பயன்படுத்தலாம்.

எஸ்.டி.ஆர்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை செய்தல்

சர்வதேச நாணய நிதியம் அதன் வரலாற்றில் மூன்று எஸ்.டி.ஆர் விநியோகங்களை செய்துள்ளது. முதல் மொத்த தொகை 9.3 பில்லியன் ஆகும். இந்த விநியோகம் 1970 முதல் 1972 வரை செய்யப்பட்டது. அடுத்த முறை இருப்பு சொத்துக்களை நிரப்புவதற்கான முடிவு 1979 இல் எடுக்கப்பட்டது. இரண்டாவது விநியோகத்தின் மொத்த தொகை 12.1 பில்லியன் ஆகும். இது 1979 முதல் 1981 வரை தயாரிக்கப்பட்டது. பின்னர், பல ஆண்டுகளாக, எஸ்.டி.ஆர்களின் இருப்பு அதே மட்டத்தில் இருந்தது.

அதன்பிறகு கிட்டத்தட்ட 30 ஆண்டுகளாக, சரியான நேரத்தில், இந்த நடவடிக்கை தேவையில்லை என்று ஒரு முடிவு எடுக்கப்பட்டது. இருப்பினும், ஆகஸ்ட் 28, 2009 அன்று, உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் பின்னணியில், மூன்றாவது விநியோகம் செய்யப்பட்டது. பின்னர் முன்னோடியில்லாத அளவு எஸ்.டி.ஆர் கள் வெளியிடப்பட்டன. மொத்த தொகை 161.2 பில்லியன். கூடுதலாக, இதற்கு இரண்டு வாரங்களுக்கு முன்பு, 21.5 பில்லியன் தொகையில் கூடுதல் ஒரு முறை இருப்பு நிரப்பப்பட்டது. 2009 வரை, சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் ஐந்தில் ஒரு பங்கிற்கும் அதிகமானோர் (1981 க்குப் பிறகு இந்த அமைப்பில் சேர்ந்தவர்கள்) ஒருபோதும் எஸ்.டி.ஆர் ஒதுக்கீட்டைப் பெறவில்லை என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.