2016 கோடையில், ரஷ்யா அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களில் தனது முதலீடுகளை அதிகரித்து அவற்றை 91 பில்லியன் டாலர்களாக உயர்த்தியது, இருப்பினும் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, ஆகஸ்ட் 2014 இல், மேற்கு நாடுகளால் ரஷ்ய கூட்டமைப்பிற்கு எதிராக துறைசார் தடைகளை முதன்முதலில் விதித்ததன் மூலம், முதலீடுகள் 66 பில்லியன் டாலர்களாக குறைந்தது. ரஷ்யாவிற்கு அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள் ஏன் தேவை? இந்த சிக்கலைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிப்போம்.
முதல் காரணம்: ரூபிள் பராமரித்தல்
இணையத்தில் எத்தனை வித்தியாசமான "பூதங்கள்" கத்தினாலும், "எதிரி" மற்றும் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களை ஆதரிப்பது குறித்து பொருளாதாரம் என்ன என்பதை சரியாக புரிந்து கொள்ளாத தெருக்களில் தேசபக்தர்கள் மிகவும் அவசியம்.
முதலில் நீங்கள் முக்கிய கட்டுக்கதையை அகற்ற வேண்டும்: அத்தகைய நோக்கங்களுக்கான பணம் மாநில பட்ஜெட்டில் இருந்து வரவில்லை. அமெரிக்க கடன் கடன்களுக்கான பத்திரங்கள் ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கியின் (ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கி) இருப்புக்களிலிருந்து வருகின்றன, அவை ரூபிள் பரிமாற்ற வீதத்தை பராமரிக்கவும், இறக்குமதியாளர்கள், கடனாளிகள் போன்றவற்றுக்கு நாணயத்தை வழங்கவும் செலவிடப்படுகின்றன.
அரசாங்கம் "எதிரிகளுக்கு" கடன் கொடுப்பதால் சில பாட்டி ஓய்வூதியத்தை விட குறைவாக பெறுகிறார் என்று யாராவது நினைத்தால், அவர் மிகவும் தவறாக நினைக்கிறார். ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கி ஒரு சுயாதீனமான நிதி நிறுவனம் ஆகும், இதன் செயல்பாடுகளில் ஒன்று ரூபிள் பிரச்சினை. இது ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தின் நிலையைப் பொறுத்தது, மேலும் துல்லியமாக வர்த்தக சமநிலையைப் பொறுத்தது.
பொருளாதார ரீதியாக வளர்ந்த நாடு, உள்நாட்டு நாணயத்தை அச்சிடுவது அவசியம். இருப்பு மதிக்கப்படாவிட்டால் மற்றும் சிபிஆர் நிறைய பணத்தை அச்சிட்டால், அவை சாதாரண கான்ஃபெட்டி, சாக்லேட் ரேப்பர்களாக மாறும்.
ஒவ்வொரு குடிமகனுக்கும் ஒரு மில்லியன் டாலர்கள் வழங்கப்பட்டது என்று கற்பனை செய்யலாம், பிறகு என்ன நடக்கும்? பதில் வெளிப்படையானது: விலைகள் வெறுமனே உயரும், ஏனெனில் யாரும் காகிதத் துண்டுகளுக்கு அரிதான பொருட்களை விற்க மாட்டார்கள். பொருளாதாரத்தில், இது மிகை பணவீக்கம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.
இரண்டாவது காரணம்: தேசிய நாணயத்தின் பணப்புழக்கத்தை பராமரித்தல்
பொருளாதாரத்தின் நிலையைப் பொறுத்து, மத்திய வங்கி இருப்புக்கு ரூபிள் வெளியிடுகிறது. ஆனால் முக்கிய வர்த்தக நடவடிக்கைகள் யூரோக்கள், அமெரிக்க டாலர்கள், ஜப்பானிய யென்ஸ், பிரிட்டிஷ் பவுண்டுகள் ஆகியவற்றில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன. இன்றும், சீன யுவான் அவற்றில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது.
ரூபிள்களுக்கு பணப்புழக்கம் (எடை) இருக்க, அவற்றைப் பணமாக்குவது அவசியம், இல்லையெனில் அவை சாதாரண கான்ஃபெட்டியாகவே இருக்கும். முன்னதாக, தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பு நடவடிக்கையாக செயல்பட்டது. இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தால் ஆதரிக்கப்படும் டாலர் தான், பிரெஞ்சு ஜனாதிபதி எஸ். டி கோல், ஒரு நல்ல நாள், அமெரிக்க நாணயத்துடன் ஒரு முழு கப்பலையும் அமெரிக்காவிற்கு கொண்டு வரும் வரை உலக ஆதிக்கத்தைப் பெற்றது, அதற்காக தங்கம் கோரப்பட்டது. அத்தகைய ஒரு தெளிவான நடவடிக்கைக்குப் பிறகு, விலைமதிப்பற்ற உலோகத்துடன் "ரூபாய்களை" வழங்குவதை கைவிட முடிவு செய்யப்பட்டது. அதற்கு பதிலாக, "எல்லாம் சரியாகிவிடும்" என்ற அமெரிக்க உத்தரவாதங்களுடன் நாணயத்தை வழங்கத் தொடங்கியது, இது உண்மையில் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள்.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு நோட்புக்கிலிருந்து எந்தக் குழந்தையும் வெட்டக்கூடிய சாதாரண காகிதத் துண்டுகளாக இருக்கக்கூடாது என்பதற்காக, ரூபிள் ஏதாவது ஒன்றை வழங்க வேண்டும். இந்த பாத்திரத்தில் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள் உள்ளன, அவை அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் நேர்மையான வார்த்தையுடன் நேரடி அர்த்தத்தில் வழங்கப்படுகின்றன.
அமெரிக்க கடன் கருவிகளின் பத்திரங்கள் எந்த நேரத்திலும் ரூபிள்களை டாலர்களுக்கு பரிமாறிக்கொள்ள முடியும் என்பதற்கான உத்தரவாதமாகும். அனைத்து வர்த்தக நடவடிக்கைகளும் அமெரிக்கா உட்பட பல நாடுகளின் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் துல்லியமாக நடைபெறுகின்றன என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, இது வர்த்தக நடவடிக்கைகளின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு உத்தரவாதம்.
அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களை ஏன் வாங்குவது என்பதை இன்னும் தெளிவுபடுத்துவதற்காக, நாங்கள் நிலைமையை உருவகப்படுத்துகிறோம்: மூன்று குழந்தைகள் அறையில் விளையாடுகிறார்கள். அவர்களில் இருவர் தங்கள் சொந்த பணத்தை அச்சிடுகிறார்கள், மூன்றாவது வாங்குகிறார். முதலாவது நோட்புக்கின் தாள்களிலிருந்து தனது சொந்த நாணயத்தை வெட்டுகிறது, இரண்டையும் வழங்குவதில்லை, இரண்டாவதாக - மிகவும் தந்திரமாக, அவர் தனது காகித "ரூபாய்களை" உண்மையான ரூபிள்களுக்காக ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் மாற்றுகிறார், இதற்காக நீங்கள் கடையில் உண்மையான ஒன்றை வாங்கலாம். எனவே, இரண்டாவது குழந்தை முதல் தொகையைப் போலல்லாமல், அவற்றை எந்த அளவிலும் "பணத்தை" அச்சிட முடியாது.
பணப் பிரச்சினையைப் பொறுத்தவரை, எங்கள் சூழ்நிலையில் இரண்டாவது குழந்தையுடன் நிலைமை ஏறக்குறைய ஒத்திருக்கிறது: மத்திய வங்கி ரூபிள் வெளியிடுகிறது, இது அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள் எனப்படும் பத்திரங்களால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. தாங்களாகவே, டாலர்கள் அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் பெடரல் ரிசர்விலிருந்து அதே பத்திரங்களுக்காக வாங்கப்படுகின்றன, அவை ஒன்றாக வெளிப்புற கடனை உருவாக்குகின்றன.
காரணம் மூன்று: லாபம்
ஏற்கனவே குறிப்பிட்டுள்ள இரண்டு காரணங்களுக்கு மேலதிகமாக, அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடுகள் உண்மையான வருமானத்தை தருகின்றன என்பதை மறந்துவிடாதீர்கள்.
மத்திய வங்கிகள், தேசிய அரசாங்கங்கள், வணிக நிறுவனங்கள் மற்றும் தனியார் முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டாளர்களாக செயல்பட முடியும். அவற்றின் இலாபத்தன்மை ஆண்டுக்கு 2-3% ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். முதல் பார்வையில், இந்த எண்ணிக்கை மிகச் சிறியது, ஆனால் ஒரு நன்மை இருக்கிறது - குறைந்த சதவீதம் அதன் மூலதனம் மற்றும் லாபம் இரண்டையும் திரும்பப் பெறுவதற்கான நம்பிக்கையால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது. ஒரு நிதி கருவி கூட, மிகவும் வளர்ந்த நாடுகளின் அரசாங்க பத்திரங்களைப் போலல்லாமல், எந்தவிதமான உத்தரவாதங்களையும் அளிக்காது, அதாவது, நீங்கள் எதிர்பார்த்த உயர் லாபத்தின் சதவீதத்தைப் பெறுவது மட்டுமல்லாமல், உங்கள் மூலதனத்தையும் இழக்க முடியாது.
இலாபத்திற்கான உத்தரவாதங்களை வழங்கும் இத்தகைய முதலீட்டு கருவிகளின் உலகில், உண்மையில், மிகக் குறைவு. இவை அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள், உலகில் மிகவும் அதிகாரபூர்வமான அரசாங்கம்.
காரணம் நான்கு: தக்கவைத்தல்
ஒரு கண்ணாடி குடுவையில் பணத்தை சேமித்து வைப்பது, அதை எரிக்கப்படுவதற்கு சமம் என்பதை நம் நாட்டில் உள்ள அனைவருக்கும் தெரியும்.
நோட்டுகளில் உள்ள பூஜ்ஜியங்களின் எண்ணிக்கை மாறாது என்ற போதிலும், சில ஆண்டுகளில் பணவீக்கம் அவற்றைக் கணிசமாகக் குறைக்கும்.
ஆனால் ஒரு சாதாரண குடிமகனுக்கு இது எளிதானது: அவர் பல ஆண்டுகளாக வைத்திருக்க விரும்பும் நிதி இருந்தால், எந்தவொரு வங்கிக்கும் வந்து டெபாசிட் கணக்கைத் திறக்க போதுமானது, அதில் நீங்கள் திரட்டப்பட்ட பணத்தை வட்டிக்கு வைக்கலாம். நிச்சயமாக, நீங்கள் இதிலிருந்து அதிகம் சம்பாதிக்க மாட்டீர்கள், ஆனால் முக்கிய குறிக்கோள் நிதியை பெயரளவில் அல்லாமல் உண்மையான சொற்களில் பாதுகாப்பதாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நீங்கள் பணத்தடியில் எத்தனை பூஜ்ஜியங்களைக் கொண்டிருக்கிறீர்கள் என்பது முக்கியமல்ல, கடையில் எத்தனை தயாரிப்புகளை வாங்கலாம் என்பது முக்கியம்.
இயற்கையாகவே, வங்கிகள் திவாலாகின்றன, நெருக்கமாக உள்ளன, அவர்கள் தங்கள் உரிமத்தை திரும்பப் பெறலாம், ஆனால் இன்று 2008 நெருக்கடிக்குப் பின்னர் அரசு அனைத்து வைப்புகளையும் ஒரு நியாயமான தொகைக்குள் நம்பத்தகுந்த வகையில் காப்பீடு செய்கிறது.
எல்லா வங்கிகளும், உரிமத்தை வழங்கும், மறு நிதியளிப்பு வீதத்தை நிர்ணயிக்கும் மத்திய வங்கியைச் சார்ந்தது. ஆனால் சிபிஆரைப் பற்றி என்ன? யாரும் அவருக்காக நேரடியாக பணவீக்கத்தை ரத்து செய்யவில்லை, அதாவது ரூபிள்ஸில் இருப்புக்கள் சில குடிமக்களின் சேமிப்பை ஒரு கண்ணாடி குடுவையில் சேமிப்பதற்கு சமம் - இது முட்டாள்தனம் மற்றும் புத்தியில்லாதது. இருப்புக்களைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒத்த நிகழ்வுகள் "எதிரிகளின்" அரசாங்க பத்திரங்கள்.
ஏன் சரியாக அமெரிக்கா?
நிச்சயமாக, நீங்கள் விரும்பும் அளவுக்கு ரஷ்யாவின் மகத்துவம் மற்றும் சக்தி பற்றி நீங்கள் பேசலாம், ஆனால் இன்று அது துல்லியமாக அமெரிக்க அரசாங்க கடன் பத்திரங்கள் மூன்று முக்கிய தேவைகளை பூர்த்தி செய்கின்றன:
- நம்பகத்தன்மை;
- பணப்புழக்கம்;
- லாபம்.
மாநிலத்தின் பொருளாதாரக் கொள்கை வெள்ளை மாளிகையின் "உரிமையாளரை" சார்ந்து இல்லாத உலகின் சில நாடுகளில் அமெரிக்காவும் ஒன்றாகும்.
இந்த நாட்டில் யார் ஆட்சிக்கு வந்தாலும் நிலைமை மாறாது. கூடுதலாக, பல்வேறு கலவரங்கள், புரட்சிகள், ஆட்சி மாற்றங்கள், நிதி சீர்திருத்தங்கள், போர்கள் போன்றவற்றிலிருந்து அரசு காய்ச்சலில் இல்லை. இந்த நாட்டில், பொருளாதாரத்தின் முக்கிய விதியை அவர்கள் அறிவார்கள் - பணம் ம.னத்தை விரும்புகிறது.
"டாலரின் சகாப்தத்தின்" முடிவு எப்போது?
"அமெரிக்க நிதி பிரமிட்டின்" உடனடி சரிவைப் பற்றி பல்வேறு திரைப்படங்கள், தொலைக்காட்சி நிகழ்ச்சிகள், அரசியல்வாதிகளின் உரைகள் ஆகியவற்றை இன்று நீங்கள் காணலாம்.
பொருளாதாரத்தில் பல "குருக்கள்" இது நடக்கப்போகிறது என்று கூறுகிறார்கள், இன்னும் இரண்டு வருடங்கள் காத்திருக்க வேண்டும். ஆனால் உண்மையான பொருளாதார வல்லுநர்கள், நடுத்தர காலத்தில் (அடுத்த அரை நூற்றாண்டு) கூட, அத்தகைய வாய்ப்புகளைக் காணவில்லை.
அமெரிக்க அரசாங்க கடன் தொகை
நிச்சயமாக, அமெரிக்க அரசாங்கக் கடனின் அளவு சுவாரஸ்யமாக இருக்கிறது - 19 டிரில்லியன் டாலர்களுக்கு மேல், இது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 109.9% ஆகும்.
எடுத்துக்காட்டாக, மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் ஒரு சதவீதமாக கிரீஸ், அயர்லாந்து மற்றும் ஐஸ்லாந்தின் கடன் அமெரிக்காவை விட அதிகமாக உள்ளது, மேலும் வரும் ஆண்டுகளில் உக்ரைனின் கடனும் இந்த புள்ளிவிவரங்களை விஞ்சிவிடும். இங்கே பெயரளவிலான கடனின் அளவை அல்ல, மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் சதவீதம் மற்றும் அதன் சேவையை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது அவசியம், இது அமெரிக்க அரசாங்கத்திற்கு 250 பில்லியன் டாலர் மட்டுமே செலவாகும். பட்ஜெட் வருவாயை கிட்டத்தட்ட tr 3.5 டிரில்லியனுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், அந்த தொகை மிகக் குறைவாகவே இருக்கும். எனவே, அடுத்த 50-100 ஆண்டுகளில் அமெரிக்காவின் உடனடி இயல்புநிலை குறித்து பகிரங்கமாக ஊதுகொம்பு செய்வது மிக விரைவில்.
ரஷ்யா: அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள் மிகவும் இலாபகரமானவை
மூன்றாவது முக்கிய காரணியைப் பொறுத்தவரை - லாபம், இங்கே அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்கள் முதலில் வருகின்றன. இப்போது பலர் ஆச்சரியப்படுவார்கள், ஆனால் மூன்று ஆண்டு அரசாங்க பத்திரங்களில் உள்ள ஐந்து தலைவர்களில் வருமானம் எதிர்மறையானது. இது ஒரு நகைச்சுவை அல்ல: ஜப்பானின் பத்திரங்கள் ஆண்டுக்கு சுமார் 0.2%, பிரான்ஸ் - 0.5%, ஆனால் அமெரிக்கர் ஆண்டுக்கு 1% வரை சம்பாதிக்க முடியும்.
பிறகு ஏன் முதலீடு செய்ய வேண்டும்? பதில் எளிது - பணவீக்கத்திலிருந்து இன்னும் அதிகமாக இழக்கக்கூடாது.
காரணம் நான்கு: அரசியல் செல்வாக்கு
உண்மையில், மற்றொரு நாட்டின் அரசாங்க பத்திரங்களில் கணிசமான சதவீதத்தை தங்கள் கைகளில் வைத்திருக்கும் நாடுகள் அதை அரசியல் ரீதியாக பாதிக்கக்கூடும். உங்களுடைய அனைத்து பத்திரங்களையும் தூக்கி எறிந்துவிட்டு, அவற்றின் விலையை நீங்கள் குறைக்க முடியும், இதன் மூலம் அவளால் மற்ற பத்திரங்களை விற்க முடியாது, இது நிதி சரிவுக்கு சமம்.
ஆனால் பெருமை கொள்ள எங்களுக்கு சிறப்பு எதுவும் இல்லை - ரஷ்யாவின் பங்கு அமெரிக்க பொதுக் கடனில் 5% மட்டுமே.
2014 ஆம் ஆண்டில், ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கி, ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் சில துறைகளுக்கு எதிரான பொருளாதாரத் தடைகளின் போது, கிட்டத்தட்ட 2/3 அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களை சந்தைக்கு எறிந்தது. இத்தகைய நடவடிக்கைகளின் ஒரு பதிப்பு அமெரிக்கர்களின் நிதி அமைப்பை வீழ்த்தும் முயற்சியாகும். ஆனால் ரஷ்யா சீனா அல்ல, இது அனைத்து வெளிநாட்டு கடன் கடமைகளிலும் பாதி. நாணய பரிமாற்றங்களில் பீதியடையத் தொடங்குகையில், அனைத்து அமெரிக்க சொத்துக்களையும் கொட்டுவது பற்றி அவர்கள் சிந்திக்கப் போகிறார்கள் என்பதைக் குறிக்க சீனா போதுமானது.
